【聖殿騎士2(Templar 2) v1.1.3.5 安卓版】環保督查不及預期；下遊需求疲軟；中美貿易關系惡化。投資要點行情回顧：上周計算機行業(中信)指數下跌3.53%，滬深300指數下跌4.67%，創業板指數下跌5.54%超級放置工廠 201…。。年初以來我們一直的觀點是：主線行情圍繞科創板推出背景下政策驅動板塊的龍頭價值重估（主要是估值重估和業務風險重估），而不是優先考慮産業驅動方向（業績驅動）。隨著中美貿易談判進展，目前時點重點推薦有望加速推進的網絡安全和安全可控，我們認爲安全可控有望成爲計算機行業未來兩三年的大主線方向，同時推薦業績驅動的雲計算板塊。
根據永輝超市曆史數據，食品類CPI增速與商超同店增長具有較高正相關性，食品類CPI同比高增速有望驅動生鮮商超龍頭同店增速的提升。聯商網：2018年中國連鎖百強銷售額爲2.4萬億元，同增7.7%，占社零總額6.3%；門店總數13.8萬個，同增16.0%。聯商網：19Q1居民人均消費支出5538元，扣除價格因素實際增長5.4%，9省市人均消費高于平均水平，中産新女性消費趨勢強勁。零售板塊18年報&19一季報綜述：宏觀層面，3月社零增速拐點回升至8.7%，環比1-2月提升0.5pct，消費大環境有所改善，食品CPI上行壓力受豬瘟影響仍較大。行業基本面方面，各子行業收入與業績趨勢與板塊整體基本一致，18Q3&Q4承壓，19Q1觸底回升，其中化妝品行業收入增速繼續保持領先；超市行業與必需消費品聯系緊密，收入增速最爲穩定且18Q4業績增速逆勢提升；代表可選消費的百貨行業波動較大，18Q4承壓明顯，19Q1觸底，反彈在即；黃金珠寶板塊龍頭表現較爲穩定。電商新零售板塊18年&19Q1持續高增，成長性不斷獲驗證。
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證券行業處于交易性機會，請投資者關注。多元金融：房地産信托嚴監管模式持續，地方監管機構嚴控信托資金違規進入房地産領域，日前北京銀保監局開出兩張罰單均與房地産業務相關，在監管政策控制影響下，房地産信托規模出現大幅下降。用益信托數據顯示，8月份房地産信托募資規模驟降至400億元，環比下降近四成。今年以來房地産領域成爲信托公司信托業務的重要投向，因此房地産信托的收緊也將與壓縮通道業務規模同時在短期內成爲壓制下半年業績的兩大方面。
